正在宁德时代300750）采矿证延期问题扰动下碳酸锂价钱表示强势，带动“反内卷”相关品种表示强劲。临近8月12日中美暂停征收关税刻日，两边可否耽误暂停刻日激发关心。特朗普团队扩大美联储候选人的范畴。特朗普考虑将美联储理事鲍曼、美联储副杰斐逊、达拉斯联储洛根也纳入候选人之列。白宫无望于本年秋季颁布发表美联储人选。正在美联储内部概念之际，关心今日美国通缩表示。碳酸锂：碳酸锂供给端采矿证延期问题持续扰动，估计今日仍有上涨幅度。2025年7月智利合计出口锂盐2。88万吨LCE，环比添加40%同比添加22%。此中碳酸锂出口量为2。1万吨，占比提拔至73%。周度产量环比削减1362吨至17268吨，估计8月供应添加3%至8。42万吨；两大正极材料耗锂估计环比添加8%至8。6万吨LCE；社会库存上周呈现自5月底以来初次去库，但仍有约14。2万吨。短期焦点矛盾仍集中正在仓单库存，出格是海外矿山财报将连续披露，需要关心停产/减产的项目环境。中期来看，新减产能还正在连续上车，不认为具备中期反转根本。局会议竣事，“反内卷”相关逻辑短期有所降温，供给端易有炒做情感，供给端变更带来的回调风险，关心矿端持续进展。双焦：昨日夜盘双焦盘面延续强势，再立异高，焦炭总持仓环比根基持平。从根基面来看，上周煤矿供应周环比有所、核查超产影响起头表现，铁水产量周环比根基持平，焦炭延续降库走势。短期来看，炼焦煤供应存正在收紧预期，而且后市钢厂存正在限产预期的扰动，焦煤本身根基面矛盾无限，叠加钢厂限产预期扰动、提振钢材估值，估计短期盘面易涨难跌，沉点关心后市核查超产对矿山产量的影响、以及铁水产量的走势。卵白粕：夜盘豆菜粕偏弱震动。美国农业部周度做物演讲显示，截至8月3日当周，美国大豆优秀率为69%，合适市场预期的69%，前一周为70%，上年同期为68%。大豆开花率为85%，上一周为76%，上年同期为85%， 五年均值为86%。美豆全体长势较为优良，正在美国大豆丰登前景和出口需求担心的双沉压力下，美豆期价持续偏弱。正在现阶段中美仍未有本色性和谈的布景下，后期国内供应出缺口的逻辑仍未，进口成本仍将支持连粕价钱。美国总统特朗普颁发讲话称，将把特区局置于联邦的间接管辖之下，并起头摆设国卫队，帮帮沉建特区的法令、次序和公共平安。同时，特朗普颁布发表特区进入公共平安告急形态。就中方能否收到美方耽误关税暂停刻日的最终决定通知，以及中方但愿美方放宽对华高带宽内存芯片出口管制以告竣商业和谈等相关问题，讲话人林剑回应暗示，具体问题请向中方从管部分扣问。中方否决将科技和经贸问题化、东西化、兵器化，否决对中国进意和的立场是一贯、明白的。但愿美方同中方一道，正在平等、卑沉、互惠的根本上争取积极。上海有色网电池级碳酸锂报7。45万元/吨，创逾4个月新高。宁德时代确认，宜春枧下窝矿区采矿许可证8月9日到期后已暂停开采功课，公司正按相关尽快打点采矿证延续申请，待获得批复后将尽早恢复出产。股指：美国三大指数下跌，上一买卖日股指反弹为从，电力设备板块领涨，银行板块领跌，市场成交额1。85万亿元。资金方面，8月8日融资余额削减35。59亿元至19953。59亿元。7月以来反内卷政策持续鞭策股指上涨，我们认为目前政策信号已明，估值起头先行修复，但根基面尚未获得验证。7月底局会议召开，同时中美也进行了第三轮商业构和，政策端对股指的支持效应有所减退，短期可能将进入震动拾掇阶段。从中持久角度，我们认为A股投资性价比力高，此中中证500和中证1000遭到更多科创政策支撑，较高的成长性无机会带来更高的报答，而上证50和沪深300正在当前宏不雅下更具有防御价值。国债：遍及下跌，10年期国债活跃券收益率上行至1。7125%。央行公开市场净回笼4328亿元，Shibor短端品种表示分化，市场资金面连结合理丰裕。 美国7月ISM制制业PMI和非农新增就业人数均创9个月最低，美联储9月份降息预期加强，不外30年期美债拍卖暗澹，美债收益率回升。 7月出口2。31万亿元，同比增加8%，继续连结强劲，PPI环比降幅收窄，CPI维持低位。局会议暗示宏不雅政策要持续发力、当令加力，要落实落细愈加积极的财务政策和适度宽松的货泉政策，充实政策效应，要连结流动性丰裕，推进社会分析融资成本下行。受“反内卷”政策预期驱动，部门大商品价钱连结强势，债券取权益、商品市场的跷跷板效应延续，国债期货价钱走弱，财务部恢复征收债券和金融债券后，导致新老券价钱和长短端债券价钱分化加剧，远月合约和长端债券承压于将来新券税负成本，跨期和跨品种价差可能扩大。原油：SC夜盘上涨0。3%。市场继续关心美国关税的影响。美国总统特朗普签订的关税行政令近期正式生效，对数十个商业伙伴加征关税，间接冲击全球商业次序，激发国际社会担心和国际。本轮关税办法将美国平均进口关税提高至20%，创下近百年来新高。周二美国能源消息署将发布8月份《短期能源瞻望》，欧佩克将发布8月份《石油市场月度演讲》；周三国际能源署将发布8月份《石油市场月度演讲》。后续关心OPEC减产环境。甲醇：甲醇夜盘下跌0。38%。截至8月7日，国内甲醇全体安拆开工负荷为73。17%，环比提拔1。63个百分点，较客岁同期提拔2。28个百分点。国内煤（甲醇）制烯烃安拆平均开工负荷正在81。51%，环比上升0。46个百分点。进口到港船货稠密，全体沿海甲醇库存宽幅累积。截至8月7日，沿海地域甲醇库存正在106。65万吨（目前库存处于汗青的偏高），比拟7月31日上涨15。15万吨，涨幅为16。56%，同比上涨13。7%。全体沿海地域甲醇可畅通货源预估正在50。8万吨附近。据卓创资讯301299）不完全统计，估计8月8日至8月17日中国进口船货到港量为63。4万-64万吨。甲醇短期偏多为从。根基面，夏日检情逐渐深化，供给收缩，市场预期好转，市场聚焦供给端收缩带来的进一步成效。数据方面，上周玻璃出产企业库存5490万沉箱，环比添加312万沉箱。纯碱期货收阳线。数据层面，上周纯碱出产企业库存174。2万吨，环比添加5。8万吨。分析而言，国内玻璃和纯碱都处于存量消化的过程，价钱方面颠末了7月底的持续回调，目前盘面价钱逐渐止跌，后市关心上逛库存消化的速度。聚烯烃：聚烯烃期货小幅反弹。现货方面，线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化平稳，中石油平稳。目前根基面角度，市场热度降温，聚烯烃现货行情仍以供需面为从，夏日检修均衡进行，目前库存迟缓消化，总体仍处于前期反弹之后的止跌阶段。后市沉点关心供需消化之后的秋季备货行情节拍，同时关心成本端的潜正在变化。橡胶：产区天气好转，原料胶价钱承压，目前胶价支持次要仍依赖于供给侧影响，下逛需求方面处于终端消费淡季，且出口仍存正在不确定性，需求端支持相对偏弱，关心中美商业构和进展。青岛地域总库存有所回落，价钱上行仍依赖于供给端变化，短期走势持续回调后估计止跌震动。贵金属：金银呈现回落。关税一度激发黄金关税担心，后白宫暗示将美国对关于黄金及其他特殊产物纳税问题的不实消息，周一特朗普暗示黄金不会被征收关税。不及预期的非农数据后，市场对阑珊的关心使得市场对数据的大幅下修更为。就业市场的加快走弱指导市场进入阑珊风险-降息逻辑，支持金银价钱，关心点移向本周通缩数据。美联储7月利率会议继续按兵不动，但美联储内部概念呈现，特朗普正通过更为的人事录用影响市场预期。此前商业构和呈现多方进展，同欧盟告竣和谈缓解了市场的担心情感，但全体商业仍正在恶化。本周特朗普将取普京会晤令俄乌构和等候升温。大而美法案落地继续推升美国财务赤字预期，中国央行持续增持黄金，黄金方面持久驱动仍然供给支持，当下价位较高黄金上行游移， 金银全体或正在9月降息预期升温下呈现震动偏强走势。碳酸锂：碳酸锂供给端采矿证延期问题持续扰动，估计今日仍有上涨幅度。 2025年7月智利合计出口锂盐2。88万吨LCE，环比添加40%同比添加22%。此中碳酸锂出口量为2。1万吨，占比提拔至73%。周度产量环比削减1362吨至17268吨，估计8月供应添加3%至8。42万吨；两大正极材料耗锂估计环比添加8%至8。6万吨LCE；社会库存上周呈现自5月底以来初次去库，但仍有约14。2万吨。短期焦点矛盾仍集中正在仓单库存，出格是海外矿山财报将连续披露，需要关心停产/减产的项目环境。中期来看，新减产能还正在连续上车，不认为具备中期反转根本。局会议竣事，“反内卷”相关逻辑短期有所降温，供给端易有炒做情感，供给端变更带来的回调风险，关心矿端持续进展。双焦：昨日夜盘双焦盘面延续强势，再立异高，焦炭总持仓环比根基持平。从根基面来看，上周煤矿供应周环比有所、核查超产影响起头表现，铁水产量周环比根基持平，焦炭延续降库走势。短期来看，炼焦煤供应存正在收紧预期，而且后市钢厂存正在限产预期的扰动，焦煤本身根基面矛盾无限，叠加钢厂限产预期扰动、提振钢材估值，估计短期盘面易涨难跌，沉点关心后市核查超产对矿山产量的影响、以及铁水产量的走势。卵白粕：夜盘豆菜粕偏弱震动。美国农业部周度做物演讲显示，截至8月3日当周，美国大豆优秀率为69%，合适市场预期的69%，前一周为70%，上年同期为68%。大豆开花率为85%，上一周为76%，上年同期为85%， 五年均值为86%。美豆全体长势较为优良，正在美国大豆丰登前景和出口需求担心的双沉压力下，美豆期价持续偏弱。正在现阶段中美仍未有本色性和谈的布景下，后期国内供应出缺口的逻辑仍未，进口成本仍将支持连粕价钱。油脂：夜盘油脂偏强运转，棕榈油领涨。MPOB8月演讲数据显示，马棕7月产量为181。2万吨，环比增加7。09%；7月马棕出口为130。9万吨，环比增加3。82%；截止到7月底马棕库存为211万吨，马棕现实库存低于市场预估，累库幅度不达预期，遭到马棕演讲利多提振棕榈油价钱较着上涨。同时印尼打算于2026年奉行B50生物柴油强制掺混政策的动静也对油脂短期有提振，估计短期油脂偏强震动为从。白糖：当前盘面仍维持震动偏弱走势。国际方面，全球糖市跟着巴西新糖供应添加、即将进入累库阶段，原糖维持偏弱走势。反不雅国内市场，国产糖产销率维持偏高，食糖库存偏低，对糖价有所支持。不外考虑到加工糖压力集中，或对糖价有所拖累，短期郑糖维持震动偏弱走势。棉花：当前盘面维持区间震动走势。供应端方面，目前棉花供应相对偏紧，现货基差连结坚挺，后续还需关心能否增发滑准税配额；需求端，财产下逛边际好转，不外下逛全体决心不脚。宏不雅方面，短期关税影响或将有所削弱，关心我国反内卷等政策对大商品的影响。分析来看，郑棉短期或有震动偏强可能，不外估计上方空间无限，中期受新棉上市影响、郑棉或将承压。集运欧线%。盘后最新发布的SCFIS欧线期间的离港结算价，较上期下跌2。7%，持续第四周下跌，对应大柜运价正在3300美元摆布，反映8月初欧线合约交割结算价的第一期中。近期市场博弈沉点正在于淡季运价的回调速度，参考客岁淡季表示，运价下行加速次要是正在9月现货揽货压力较大的期间。目前马士基维持周度大柜200美元的降价速度，根基取市场预期的降幅分歧，至9月底周度大柜调降200美元的中性假设下，尚未使市场对于淡季运价预期转向悲不雅，10合约维持窄幅震动，同时从力合约的深贴水也对市场构成必然支持，后续继续关心运价回调程度及斜率。